ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ФИНАНСЫ
Необходимость и направления государственной политики стимулирования сбережений населения
Пешина Э.В., доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой государственных и муниципальных финансов, Уральский государственный экономический университет
gmf@usue.ru
Истомина Н.А., кандидат экономических наук, доцент кафедры государственных и муниципальных финансов, Уральский государственный экономический университет
n_istomina_usue@mail.ru
Анкудинова А.П., старший преподаватель кафедры государственных и муниципальных финансов, Уральский государственный экономический университет
ankudinova.usue@mail.ru
В статье исследованы теоретические подходы к сущности сбережений населения, обоснована их роль как источника внутренних инвестиций и основного фактора устойчивого развития государства. Выделены причины низкого уровня сбережений населения в национальной экономике. Обоснована необходимость и исследованы направления государственной политики стимулирования сбережений населения.

Внутренний государственный долг Российской Федерации: финансовые перспективы владельцев советских облигаций
Гончаров А.И., доктор экономических наук, доктор юридических наук, профессор кафедры экономики и финансов, Волгоградский филиала Финансового университета при Правительстве РФ
goncharova.sofia@gmail.com
Гончарова М.В., доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой экономики и финансов, Волгоградский филиала Финансового университета при Правительстве РФ
goncharova.sofia@gmail.com
В статье использован фактический материал судебно-экономической экспертизы, состоявшейся по гражданскому делу в суде общей юрисдикции в 2013 г. в связи с иском физического лица к Министерству финансов Российской Федерации. Рассматриваются вопросы, касающиеся определения номинала облигаций Государственного внутреннего выигрышного займа 1982 г., обоснованы выводы о покупательной способности и рыночной стоимости указанных облигаций. Характеризуется состояние законодательства, регулирующего погашение РФ внутреннего государственного долга по советским облигациям. В связи с предстоящим введением данного законодательства в действие представлены финансовые перспективы для владельцев советских облигаций.

ТЕОРИЯ КАПИТАЛА
Существует ли оптимальная структура капитала в известной ╚теории компромисса╩?
Брусов П.Н., доктор физико-математических наук, профессор кафедры прикладной математики, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
pnb1983@yahoo.com
Филатова Т.В., кандидат экономических наук, профессор кафедры финансового менеджмента, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
mfilatova@fa.ru
Орехова Н.П., кандидат физико-математических наук, заведующая отделом финансово-экономических технологий, Институт управления, бизнеса и права, г. Ростов-на-Дону
Natali_Orehova@Bk.Ru
В статье в рамках современной теории стоимости и структуры капитала компании Брусова√Филатовой√Ореховой проведен анализ широко известной теории компромисса (trade off theory). Отмечено, что предположение о рисковости заемного финансирования (и соответствующем росте ставки по кредиту при угрозе банкротства) вопреки ожиданиям не приводит к росту средневзвешенной стоимости капитала WACC, которая продолжает убывать с левериджем. Это означает отсутствие минимума в зависимости средневзвешенной стоимости капитала WACC от левериджа и максимума в зависимости капитализации компании от левериджа. Сделан вывод, что в знаменитой теории компромисса оптимальная структура капитала отсутствует. Дано объяснение данному факту.

БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
Определение экономического капитала в интегрированной системе
управления банковскими рисками: универсальный подход
Мануйленко В.В., доктор экономических наук, профессор кафедры экономики и финансов, Северо-Кавказский гуманитарно-технический институт
vika-mv@mail.ru
В статье представлена интегрированная система управления банковскими рисками, сформулированы принципы и этапы ее построения. Одной из основных функций такой системы выступает определение экономического капитала. Разработана единая методика определения экономического капитала по существенным банковским рискам: кредитному, рыночному, операционному. Построенная интегрированная система управления банковскими рисками призвана существенно ускорить процесс адаптации к требованиям Базеля II, III и обеспечить сбалансированное развитие кредитной организации при оптимизации профиля принимаемых ею рисков.

Кредитный мониторинг: реалии и потребности банковского сектора
Юсупова О.А., кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита, бухгалтерского учета и аудита, Омский государственный университет путей сообщения
qwerty6020@mail.ru
В статье на основе статистических данных аргументируется ведущая роль кредитного мониторинга в стабильном развитии банковского сектора страны, анализируется действующее законодательство в части кредитного мониторинга, уточняется его понятие. Приводится классификация, определяется место в системе экономического мониторинга. Представлен расширенный взгляд на механизм кредитного мониторинга. Внесены предложения по дополнению положений нормативно-правовой базы.

ПЕНСИОННАЯ СИСТЕМА
Влияние финансового кризиса 2008√2009 гг. на структуру, динамику и эффективность негосударственных пенсионных фондов в России
Сорокин А.И., кандидат экономических наук, доцент кафедры теории кредита и финансового менеджмента, Санкт-Петербургский государственный университет
sorok51@yandex.ru
В статье отмечается, что недепозитные финансовые институты имеют в России весьма непродолжительный срок существования. Особое место в этом ряду занимают негосударственные пенсионные фонды (НПФ), чье место не ограничивается только экономическими функциями. В связи с этим деятельность НПФ представляет особый интерес как для рядовых граждан, так и для исследователей. Рассмотрены структура и динамика НПФ в докризисный и посткризисный периоды. Предпринята попытка оценить эффективность функционирования ряда фондов, имеющих высокий рейтинг, с точки зрения достижения основных целей на заданном временном отрезке. Сформулированы проблемы, вставшие со всей остротой в ходе прошедшего кризиса перед всем институтом НПФ в России.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ
Реализация инвестиционно-финансового потенциала предприятия
Николаевская О.А., соискатель кафедры экономики и инновационного развития бизнеса, Южно-Уральский государственный университет
dizain80@mail.ru
Основная идея статьи заключается в обосновании концепции управления, которая поясняет механизм формирования фундаментальной стоимости компании в реальном секторе экономики с позиции процессно-ресурсного подхода. Целесообразность применения такой методики основана на необходимости приращения потенциала роста стоимости, являющейся в современных условиях залогом устойчивости развития в долгосрочной перспективе.

Текст на обложку:
Сбережения населения как внутренний источник финансовых ресурсов
Интегрированная система управления банковскими рисками
Механизм кредитного мониторинга: перспективы
Эффективность негосударственных пенсионных фондов
Формирование фундаментальной стоимости компании