СОБЫТИЯ
Президент Российской Федерации Д.А. МЕДВЕДЕВ:
Мы понимаем, что наше будущее √ это наша совместная ответственность
Публикуется сокращенный вариант отчета о встрече Президента РФ со студентами и преподавателями Лондонской школы экономики и политических наук 2 апреля 2009 г.

ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС
Стратегические вопросы развития банковской системы России в современных условиях
Фетисов Г.Г., член-корреспондент РАН, доктор экономических наук, заведующий кафедрой макроэкономического регулирования и планирования экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова, заместитель председателя комитета Совета Федерации по финансовым рынкам и денежному обращению
Руководители страны и Банка России не бездействует. Даже их профессиональные критики не могут не признать, что власти действовали решительно, с осознанием исторической миссии и фактически спасли отечественную банковскую систему. Но теперь надо использовать и другой исторический шанс √ укрепить банковскую систему, чтобы на выходе из кризиса получить конкурентоспособный финансовый сектор, эффективно поддерживающий и реальное производство, и население┘

Финансы до кризиса и после
Суэтин А.А., профессор, доктор экономических наук
История финансовых рынков разделилась на две части: до кризиса и после катастрофы. Значительная часть профессиональной литературы, попавшей в научный оборот до кризиса, вряд ли может быть приемлема после него. При этом уроки кризиса уже очевидны. Самый простой сводится к тому, что деловые связи иметь хорошо, а денежные потоки √ лучше. Но все многограннее и сложнее. Нынешний кризис вызван беспрецедентным раздуванием цен активов и кредитного рынка┘

ЭКОНОМИКА РОССИИ: ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ
Перспективы рационирования кредита в российской экономике
Моисеев С.Р., кандидат экономических наук, директор Центра экономических исследований Московской финансово-промышленной академии
Российская экономика сталкивается с ограничением кредитного предложения. Нужно ли продолжать стимулировать его, как это видят власти, или, напротив, следует позволить кредитному сжатию полностью реализоваться? Стоит повышать процентные ставки по кредитам или ограничивать объемы кредитования? Автор ищет ответы на эти и другие актуальные вопросы.
.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
Особенности и условия проведения Банком России курсовой политики в современных условиях
Сабитов Н.Х., доктор экономических наук, профессор,
Казанская банковская школа Банка России
Столпирова Л.М., профессор кафедры банковского дела
Академия управления ТИСБИ, г. Казань
В наборе используемых инструментов монетарной политики Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ) явно прослеживается приоритетность антиинфляционных мер, которую в нынешнее время, с одной стороны, следует считать вполне оправданной. С другой стороны, перед ЦБ РФ стоит и другая актуальная и законодательно обозначенная цель √ развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации┘

ФOHДОВЫЙ РЫНОК
Проблема неисполнения сделок на финансовом рынке
Алёхин Б.И., доктор экономических наук, заведующий кафедрой ╚Фондовые рынки╩
Академия бюджета и казначейства Министерства финансов России
Массовое неисполнение сделок на финансовом рынке стало яркой приметой нынешнего финансового кризиса. В данной работе рассматривается неисполнение сделок с государственными ценными бумагами (ГЦБ) США. Осенью 2008 г. неисполнение достигло здесь беспрецедентного уровня, из-за чего рынок ГЦБ утратил ликвидность и его участники понесли дополнительные издержки. Каковы причины и последствия неисполнения; почему это зло временами становится хроническим, и как американские регуляторы, организаторы и профессиональные участники рынка борются с ним? Данная работа может представлять интерес для специалистов в России, где осенью 2008 г. наблюдался настоящий бум непоставок по репо-сделкам, а по рынку корпоративных облигаций прокатилась волна дефолтов, образующих специальный случай неисполнения.

ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА
Прогнозирование изменения чистого операционного дохода от аренды недвижимости в зависимости от предполагаемого изменения ее стоимости
Батурина О.Ю., генеральный директор ООО РАО ╚Консалтинг и экспертиза собственности╩
Басангов Ю.М., специалист по финансовым рынкам ООО УК ╚Интеграл╩
Перевозчиков А.Г., академик РАЕН, доктор физико-математических наук, профессор, директор по производству ООО РАО ╚Консалтинг и экспертиза собственности╩
г. Тверь
Рассматривается задача прогнозирования изменения чистого операционного дохода от аренды недвижимости в зависимости от предполагаемого изменения ее стоимости на прогнозный период в методе дисконтирования доходов в рамках доходного подхода для определения рыночной стоимости недвижимости.

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
Нематериальные активы в Казахстане: анализ состояния
Хан В.А., доктор экономических наук, профессор
Казахский национальный педагогический университет им. Абая,
г. Алма-Ата
Рассмотрены основные положения проблемы практического использования НМА в Казахстане. Практическая реализация долгосрочных инвестиций на основе долевого участия государства и частных инвесторов предполагает выбор адекватных инвестиционных и организационных форм. Нематериальные активы не оказывают существенного влияния на динамику инвестиционного процесса. В условиях вхождения в ВТО необходимо законодательное регулирование отношений, возникающих в связи с созданием, правовой охраной и использованием объектов НМА при решающей роли государства.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
Текущая ситуация в российском банковском секторе в свете макроэкономических условий
Ассоциации региональных банков России (Ассоциация ╚Россия╩) совместно с Консалтинговой группой ╚Банки.Финансы.Инвестиции╩ провели анкетирование по актуальным для коммерческих банков вопросам их деятельности в условиях экономического и финансового кризиса. Участники опроса дали оценку антикризисным мерам государства, выявили наиболее существенные факторы, влияющие на деятельность банков в условиях дефицита ликвидности и ухудшения качества кредитных портфелей.
Предлагаемый обзор содержит анализ текущих тенденций развития российской экономики и банковского сектора страны.